美的集团实施股权激励方案,有什么不足之处

目前的情况是我国限制性股票具有成本较低、个人所得税较少、股利得到保障等优势。因此，出于自身利益最大化的目的，管理层选择更有利、更轻松、更容易获得收益的限制性股票。

具体来说，限制性股票主要授予部门负责人等中高层管理人员，股票期权一般授予大多数骨干员工。

一、美的集团实施股权激励方案的不足之处

1.激励工具与激励对象的匹配程度较低

股票期权具有权利义务不对称的特点，是一种更有利于长期价值创造及增长的激励方式。即使达到了行权条件，如果此时公司股价低于股票期权约定的股价，激励对象就不会行权。

相比而言，限制性股票是一项更具保障性的价值提升活动，只要企业价值提升至行权条件就可以获取收益。将股票期权与限制性股票对比，可以发现股票期权是更利于管理者承担风险创造收益的激励手段，因此针对高管实行股票期权激励方式更好。

对于普通骨干员工而言，限制性股票是有形地紧握在手中的实物，他们会倍加珍惜，更加努力，希望通过长期而稳定的工作提升企业价值，以便达成解锁条件，实现自己的利益。

因此限制性股票在提升员工归属感方面更具优势，比较适合激励普通员工。由此可见，美的集团的股权激励存在激励工具与激励对象匹配程度较低的情况。

2.存在内部人控制风险

美的集团股权激励计划的确定、执行和监督管理人员是由内部人组成的董事会成员，公司的筹资、投资以及经营决策、人事任免等权利相对集中，存在内部人控制风险。

内部人士主要是指负责执行董事会决策的公司高管。美的集团不乏高管兼任董事的现象，对董事会的独立性有一定影响，内部人甚至可以对董事会制定的决策产生较大影响。

由此看来，公司高管薪酬的制定虽然由董事会决定，但也可能对其产生一定的影响。在内部人利己主义的行为下，股权激励制度倾向于对内部人的激励效果较为明显，由此导致的内部控制缺陷问题，对股权激励达到预期效果产生了一定的阻碍。

3.等待期人员流动性偏高

观察美的集团在-年的人员流动情况之后，可以发现在等待期内，离职人数稍高。美的集团年实行的股票期权激励方案是第四期，方案中的等待期为12个月。

其后年第五期股票期权激励方案的等待期就已经发生了较大的调整，从12个月延长了一倍时间达到了24个月，等待期的调整也对激励效果产生了较大的影响。

激励对象在等待期这段时间内时，仅拥有股票期权的所有权，无法收获其他与股票相关的利益，只有行权之后，激励对象才拥有真正的股权，激励约束效果相对较弱。漫长的等待期削弱了预期的实施效果，导致人才流失，同时还会影响其他激励对象的积极性。

二、美的集团股权激励方案的改进建议

1.优化美的集团的股权激励方案

一是加强激励对象和激励工具的匹配程度。通过前文分析可知，对于管理者而言，授予他们股票期权更加适宜。对于普通骨干员工而言，限制性股票是有形地紧握在手中的实物，更适合激励普通员工。

美的集团的股权激励方案中股票期权模式占主要部分，基于限制性股票对公司业绩提升作用更强的结论，美的集团可以考虑扩展限制性股票的激励范围。

因此，对于以创新为关键的家电企业来说，把研发人员作为限制性股票的激励范围显得尤为重要，必要时可对研发人员加大激励力度，由此可以提高激励工具和激励对象的匹配程度。

二是激励评价指标应该多元化。美的集团在制定评价指标时，不仅要考虑企业绩效的纵向比较，还要考虑整个行业的平均水平和行业内优秀企业的发展状况。

并以此作为比较标准使评价指标更加客观全面。公司的进步不能只