从牲口贩子变成华尔街顶级玩家,荣登美国前

文/陈嘉伟

《伟大的博弈》第四篇

上文我们讲到因为杰克逊总统的《铸币法令》导致华尔街牛转熊，那大概是在年，之后的好几年时间整个美国都处于经济萧条之中，连欧洲大陆不例外，更雪上加霜的是有不少美国的州发生了债务违约，所以信用在欧洲降到了冰点，连南美洲一些小国家的债券都比美国债券好卖，罗斯才尔德家族的人对一个在欧洲推销债券的美国人说，“回来告诉你们的政府，你们在欧洲借不到钱，一块钱也借不到”。

但在萧条中正孕育着一个新时代的来临

19世纪最有前途的发明——铁路出现了，作为交通方式他比运河有很多优势，首先是便宜很多，其次修运河有很多限制条件，比如必须要有大量的水，干旱的地方根本没有办法修，而修铁路却一方面费用低，也没有地理条件的障碍。

铁路之所以在这个时期出现，因为解决了一个大问题，那就是蒸汽机的效率问题，瓦特发明的蒸汽机每分钟只有12转，连蒸汽机自己都拉不动，但是英国人理查德和埃文斯分别独立发明了高压蒸汽机，这个革命性的改进让铁路的实用性变得可能，很多文人开始畅想未来有铁路的世界，“人们坐着火车到处旅行，像鸟儿一样快”，就像我们现在畅想以后人工智能，VR，和无人驾驶的时代，但铁路真正开始商业化应用要到年，因为铁路需要把各种要素整合在一起才可以规模应用。第一条铁路在曼切斯特和利物浦之间修建，那时候的车速大概28公里，已经让习惯马车速度的人们惊诧不已了，到年铁路里程达到英里，年达到1万英里，到年南北战争爆发时期达到了3万英里。

铁路大大提高了旅客的数量，但更重要的是货运成本的降低，铁路把无数小地方连接起来形成一个大市场，创造了真正意义上的全球经济，俄罗斯和印度以及达科州的小麦在直接竞争。

也因为铁路把区域性的市场连接起来以后，制造业最需要的规模经济变得可能，很多工业产品实现规模化之后降低了成本，这催生了第一批重工业企业。

而支撑铁路快速修建起来的原因是华尔街帮助铁路融资，年只有10只铁路债券，而到了南北战争期间占到了整个债券量的三分之一。随着铁路债券的数量增多，它成为了当时投机者的工具，其中最有名的是“伊利铁路”，没错，当时和伊利运河齐名，因为造价很高，从预算的万美元增加到美元，为了融到钱发行了可转债，是那种可以在股票和债券之间随心所欲转换的可转债，它变成了为投机者量身定做的投机工具，很多受不了诱惑最后又亏损的投机者把它称为“华尔街的娼妓”。

在我们上文提到的华尔街第一个著名投机者雅各布.李特尔就抓住了他一生最有名的一次投机，年全华尔街的人都知道他在做空伊利股票，几个经纪商决定买入伊利股票，并且在李特尔交付股票时狠狠的杀他一把，他们悄悄的买入流通股并耐心等待李特尔需要平仓的一天，他们相信那一天股票的价格会涨到天上去，但李特尔早有对策，他在伦敦购买了足够多的可转换债券，到交付股票的那一天，他从容的走到伊利公司的办公室要求把债券换成股票，股票没有像经纪商希望的一样变得稀缺，经纪商手里积压了大量的伊利股票，他们只得忍痛割肉，亏损巨大，这是李特尔最成功的一次投机活动。

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