券茅业绩一枝独秀东方财富证券净利逆

东方财富日前发布了旗下子公司东方财富证券年半年度未经审计非合并财务报表。数据显示，上半年，东方财富证券实现营业收入41.77亿元，同比增长34.15%；净利润28.48亿元，同比增长37.47%。

对比券业同行，东方财富证券的业绩更显强劲。Wind数据显示，在已发布业绩预告的14只券商股中，无一预增，有8家预告上半年净利将下滑50%以上，还有6只预计亏损。

“券茅”上半年净利大增37%

财报显示，今年上半年，东方财富证券实现营业收入41.77亿元，同比增长34.15%；净利润28.48亿元，同比增长37.47%。分业务来看，该公司经纪、两融及自营投资业务均表现亮眼。

具体而言，上半年东方财富证券营收占比最大的是手续费及佣金净收入，为24.41亿元，同比增长30%，营收占比达到58%。据悉，这项收入与大盘成交额相关性较高，同时与基金代销业务具有协同性，意味着该公司经纪业务市占率进一步抬升。

东吴证券认为，今年上半年市场股基日均成交额为1.06万亿元，相比去年同期增长9%，在市场活跃度相对稳定的背景下，而东方财富证券凭借庞大的零售用户规模和流量转化能力，手续费及佣金净收入同比增幅达到30%。

该公司利息净收入（以两融业务为主）则为9.6亿元，同比增长25%，营收占比达到23%。值得一提的是，Wind数据显示，年上半年A股市场融资融券的日均余额同比下降2.12%，这表明东方财富证券的两融业务在弱市中实现逆势增长。国盛证券认为，这主要受益于近期陆续发行公司债及可转债补足资本金，经纪业务增长趋势也有所带动。

在自营投资业绩方面，东方财富证券也不逊色，投资收益及公允价值变动损益共计6.50亿元，同比增长59%，营收占比达到15.6%。投资收益高增，主要得益于公司交易性金融资产同比增长%，达到.5亿元；债权投资也同比增长41.3%，达到.6亿元。

东方财富上半年业绩将起飞？

子公司东方财富证券上半年业绩的突出表现，也让各券商对“券茅”东方财富的业绩充满信心。

国泰君安刘欣琦团队认为，考虑到东财证券业绩高增且证券业务占该公司营收比重一般在50%以上，预计东方财富上半年业绩继续保持高增。上半年全市场新发基金同比下滑57%，东方财富一季度基金保有量环比也有下滑，基金代销业务增速或有放缓，预计上半年利润中证券业务将贡献主要增量。

中信建投非银首席赵然认为，居民财富管理养老需求提升的行业背景，以及房住不炒、资本市场改革、资管新规推动、个人养老金发展等政策背景下，财富管理行业的发展已成为长期确定性趋势。东方财富作为居民财富管理一站式服务平台，得益于流量先发优势牌照壁垒投资服务闭环，C端市场份额不断提升，将显著受益。

券商中国记者注意到，代销业务仍是诸券商重点

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