贝壳找房数字化赋能45万经纪人,让天下没

文/美股频道

出品/节点财经

上市四个多月，房产交易及服务平台贝壳找房的股价已经翻了一番。

年8月13日，贝壳找房在纽交所挂牌上市，开盘报约35美元，较发行价上涨75.3%。公司上市融资21.2亿美元，是年3月爱奇艺IPO以来中资公司在美国最大规模的IPO。

截至年12月17日，贝壳市值为亿美金（约合亿元），远超房地产老大哥万科，后者市值为亿元。贝壳年年收入和净利润分别约为亿元和30亿元，相较而言同期万科年收入超过亿元，是前者的6倍，净利润亿元，是前者的16倍。截止年6月的十二个月内，如果按上半年5.9%的利润率计算，贝壳找房的市盈率高达倍。

在资本市场的亮丽表现，让贝壳找房成了投资大佬孙正义的救星。软银财报显示，孙正义领导的愿景基金二期财年上半年的投资收益几乎全部来自贝壳找房。年11月该基金向贝壳找房投资了13.5亿美元，截至9月末软银所持贝壳股票市值增长了64亿美元，回报率达%。

除了市值亮眼，贝壳找房让市场好奇之处还在于其“不走寻常路”的商业模式。相比BATJ、TMD等互联网巨头所在的高频刚需市场，贝壳找房所在的房地产中介行业一直被认为是最难产生平台巨头的低频非标赛道，也是阿里、京东等互联网巨头都觉得棘手的市场。贝壳的成功因此打破了传统互联网行业关于“大平台几乎都诞生于高频刚需赛道”、“线下市场很难对抗线上市场”等行业共识。

在如今线上流量红利将尽，互联网市场被几大传统巨头割据的格局下，贝壳找房这个“异类”的突围或许能给其他创业公司一定借鉴。那它究竟是怎么做到的？它的市值远超传统房企的魔力是什么？它突围而出的方法论是什么？

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房产中介的后流量故事

过去五年，流量互联网的故事接近尾声，BATJ和TMD等巨头通过占据互联网行业的高频、刚需且标准化赛道，瓜分了互联网行业的八成份额。但发展红利见顶后，原有的标准化市场被瓜分殆尽，巨头想进一步发展，只能进入非标市场，因此纷纷提出产业互联网概念，希望通过互联网对产业链进行纵深改造。

巨头割据下，其他小巨头或者更小的创业公司同样只能通过货运搬家、二手车、房屋流通市场（新房+二手房+租赁）等相对低频和非标的赛道进行突围。这些赛道虽然也有万亿规模，但供给端和需求端分散，很难进行两头打通。同时因为业务低频且难以标准化，月活有限，被认为很难打造出像BATJ和TMD那样的大平台。

贝壳找房算是首个成功开拓出了一套低频非标平台模板的公司。据贝壳披露，年第三季度，公司平均移动月活用户AMU达万（包含

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