成为十佳期权经纪商方正证券做对了哪些

在4月10日上海证券交易所公布的“年度十佳期权经纪商”评选结果中，方正证券获评该奖项。

为响应证监会加强证券基金行业文化建设的要求，推动股票期权在资产风险管理中的应用，鼓励期权参与人共同促进期权市场的平稳健康发展，上海证券交易所开展了“年度十佳期权经纪商”和“年度优秀期权做市商”评选。

这是方正证券连续第二年位列上海证券交易所评选的“年度十佳期权经纪商”。年以来，方正证券期权业务快速增长，期权交易水平由行业第18名上升到第9名，位居行业第一梯队。

所谓“期权经纪商”，简而言之，是由交易所批准，可以面向投资者提供期权账户开户和交易等系列服务的证券公司或期货公司。目前在市场上共有多家证券公司和期货公司作为期权经纪商，为客户提供期权相关服务。

除了连续两年获得上海证券交易所“年度十佳期权经纪商”奖项之外，方正证券在期权业务方面还获得了如下奖项：

上海证券交易所“股票期权百强营业部”

·方正证券娄底南贸西街证券营业部

·方正证券衡阳船山大道证券营业部

·方正证券郴州文化路证券营业部

上海证券交易所“十佳期权讲师”

·方正证券岳树帅

上海证券交易所“十佳金牌投顾”

·方正证券上海延安西路证券营业部李海磊

+上海证券交易所“十佳期权讲师”

·方正证券长沙五一东路证券营业部闵敏

十佳期权讲师岳树帅（左）；十佳金牌投顾李海磊（中）；十佳期权讲师闵敏（右）

工具是客观的，工具使用者的认知与方法，决定了工具所导向的结果。

期权是对冲工具，也是基于方向、时间、波动率等维度的投资工具，可以为不同投资者提供不同风险、不同收益的投资组合，可以通过杠杆效果提升资金效率，可以与现货结合增强持股收益、降低买入成本……期权可以给投资者提供多种可能，每一位投资者对使用期权也有不同的期待。

那么，方正证券如何让期权成为有效服务客户的工具的？

在方正证券看来：

·期权是零和游戏，一方的收益来自于另一方的亏损。

·长期来看，期权交易中获利者的收益曲线都是相似的，而亏损者的曲线则各有各的形态。

·所有的期权参与者都要具备勇气、运气和技能。有的参与者的勇气在于搏杀，也有的参与者的勇气在于执行纪律，敢止损、不怕踩空；但执行纪律比搏杀需要更大的勇气。

·“碰”运气不如“算”运气。概率计算是博弈的先决条件，站在可能性最大的地方，只要交易次数够多、时间够长、样本够丰富，概率计算会不断带来回报。

·有效的交易模型不会对行情变化做出判断，而是会对行情变化做出反应。无论行情如何演变，模型都会指示一种有针对性的交易动作。“左右逢源”的交易模型比猜涨跌更靠谱。

基于这些认知基础，方正证券搭建起了期权服务的框架。

一方面，方正证券引入了有20余年衍生品投资经验的台湾地区明星交易员徐华康；另一方面也和期权客户反复交流，目的在于弄清楚期权客户亏损的原因。

为此，方正证券对期权客户行为进行了大数据梳理，分析客户交易盈利与亏损的特点和共性，对几十名重点客户的交易甚至进行了逐笔分析，同时与客户见面交流，了解客户交易行为背后的想法和逻辑，力求还原最真实的交易全过程。

经过深度分析，方正证券形成了“期权认知阶段论”的研判。

期权1.0阶段：特点是追求暴利，通过买入认购/沽期权合约来赌市场上涨/下跌，一旦方向判断不够准确或是市场不温不火，就会损失惨重；

期权2.0阶段：通过加入卖方交易增大盈利概率，配合交易纪律来控制风险，从而在方向判断不那么准确的情况下，在牛市、熊市、震荡市中都能大概率获取收益；

期权3.0阶段：即“中性交易”阶段，通过对冲、套利等方法来减小风险，获取更加稳定的盈利。

完成问题分析后，剩下就是逐一解决问题。针对投资者在期权交易当中存在的问题，方正证券将期权投资经验策略化，制作了五个实用型投资策略，提供给期权客户。此外，年8月，由方正证券期权团队成员徐华康、岳树帅执笔的《期权基本款：人人可用的期权专业知识和操作手法》出版，从而让投资者能够了解专业的期权认知理念和实用型策略。《期权基本款》一书一度成为京东经济类图书销量周冠军。

为满足不同期权客户的需求，在产品上，方正证券专门运营了期权投顾产品“权越牛熊”，同时基于“期权认知阶段论”的研判，挑选期权类私募产品代销发行，提供给合适的客户。

为了确保公司上下掌握期权业务服务的方法和工具，年，方正证券举办了2期期权专员集中培训、5期期权交易集训营、1期骨干交流、30余场分支机构专项交流，还进行了50余场营业部培训，并为营业部期权业务骨干设立了“权英会”作为交流平台。另外，方正证券在营业部管理中加入客户期权交易盈亏项目，确保从期权业务长久健康发展的立场出发，有针对性地提供客户服务，改善客户交易盈亏。今年，方正证券还将与子公司方正中期期货一起举办期权实盘投教大赛，给广大投资者提供一个展示期权交易能力的平台。

进阶“期权3.0阶段”，提供专业的期权解决方案，与客户们一起穿越牛熊，一直是方正证券所期所盼。

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